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奕齐金融研究院老师:10月金融市场行情回顾

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发表于 2018-11-16 16:07:50 | 显示全部楼层 |
奕齐金融研究院老师为投资者提供10月金融市场行情资讯以及重大新闻,为大家提供参考。

1、欧洲央行维持利率及购债规模不变,重申QE将在12月底结束。

北京时间9月13日周四晚间19:45,欧洲央行公布9月政策利率会议决议,维持三大利率和购债规模不变,重申将保持利率不变至少至2019年夏天,每月300亿欧元的资产购买规模将持续到本月底,将于12月底结束QE。表述与前两次会议均一致。

具体来看,利率方面,

欧元区欧洲央行主要再融资利率0%,预期0%,前值0%。

欧元区欧洲央行存款便利利率-0.4%,预期-0.4%,前值-0.4%。

欧元区欧洲央行边际贷款利率0.25%,预期0.25%,前值0.25%。

欧洲央行声明显示,预计至少在2019年夏天结束前将保持利率不变。

此外,欧洲央行将确保欧元区核心通胀水平继续在中期内低于并接近2%,只要通胀方面需要,将维持关键利率在当前水平不变。

资产购买方面,欧洲央行声明称,300亿欧元的月度QE规模将持续到本月底。10-12月的月度QE规模将降至150亿欧元,若未来经济数据确认中期通胀前景,QE将在12月底结束。

奕齐金融研究院老师告诉您,央行表示,只要有必要,就将对到期债券进行再投资,再投资将一直持续到QE结束后很长一段时间,以维持充裕的流动性和宽松的货币政策。

以上表述均与欧洲央行前两次会议一致。

欧洲央行利率决议过后,欧元/美元变化不大。

2、IEA月报显示原油需求稳健,担忧供应缺口,预计未来三个月油价或将走高。

9月13日周四,国际能源署(IEA)公布月度原油市场报告。报告表示,8月全球原油供应达到1亿桶/日的历史新高。

根据IEA数据,今年8月,因利比亚和伊拉克增产,OPEC原油供应升至九个月高点3263万桶/日。而OCED7月原油库存也增加790万桶至28.24亿桶。

IEA认为,OECD之外的石油需求具有韧性,但汇率下跌和贸易摩擦前景带来风险。

另外,市场也可能无法弥补出口量进一步下降的影响。

月报显示,伊朗8月份原油产量下滑15万桶/日至363万桶/日,为2016年7月以来最低。伊朗8月份原油出口也下滑28万桶/日至190万桶/日。

IEA提到,由于美国对伊朗的能源部门实施制裁,伊朗原油供应降至两年来低位。

而同时,经济危机又使得委内瑞拉原油产量下降,外加其他产油地区的产出意外中断,因此供需面将持续偏紧。

虽然为稳定市场,OPEC的15个成员国此前同意从今年7月开始提高产量,以抵消伊朗和委内瑞拉的原油产量下滑。而随着伊朗、委内瑞拉减产幅度持续加大,IEA预计原油价格或将走高:未来三个月全球石油的日消费量将突破1亿桶,将令市场趋紧,油价面临压力,布油4月份以来每桶70-80美元的价格“可能面临考验”。

奕齐金融研究院老师让您注意的是,在需求方面,IEA维持2018和2019年全球原油需求增长预估不变,分别为140万桶/日和150万桶/日。另外,2018年第四季度全球原油需求预测为1.0029亿桶/日,2019年第一季度为9,927万桶/日。

报告发布后,国际油价快速走低,布伦特原油下跌1%,跌破79美元关口,WTI原油下跌1.56%,报69.27美元。

3、美联储9月如期加息,加息次数预期不变,移除政策宽松措辞美东时间9月26日周三,美联储货币政策委员会FOMC全体投票同意加息25个基点,将联邦基金目标利率区间上修至2%-2.25%,创2008年以来最高,也符合市场预期。

奕齐金融研究院老师希望您注意,这是美联储今年第三次加息,此前3月和6月各加息25个基点,也是2015年12月开启本轮货币政策紧缩周期以来的第八次加息。

政策声明显示,美联储保持对经济的乐观看法,认为劳动力市场和经济扩张表现均为“强劲”(strong),重申经济前景面临的风险大致平衡,通胀仍然保持在2%附近,通胀预期几无变动,并重申了渐进式加息与美国经济扩张、强劲的劳动力市场状况和通胀接近2%的对称目标保持一致。

本次声明最重要的变化是,有关“货币政策立场仍然宽松”的语句被整体删除,是2015年开启加息周期以来首次。此前有分析人士认为,如果删除“立场宽松”的修饰语,代表本轮美国加息周期已经接近尾声。如果保留这一语句,代表美联储仍将继续加息来进一步收紧货币政策,直到不再刺激经济增长的中性位置。

会议还更新了美联储官员们的利率预期点阵图,发布了对通胀、失业率和经济增长的多年预期。分析称,美联储对特朗普减税政策仍持怀疑态度,虽上调了2018和2019年经济预期,但认为2021年增速降至1.8%,即更接近经济长期潜能,与特朗普政府认为可持续达到3%增长相矛盾。

在点阵图方面,美联储维持2018年加息四次(重申12月加息预期)、2019年加息三次、2020年加息一次的预期不变,首次公布的2021年点阵图表明2020年之后不会加息:中值预测显示,2018年底联邦基金利率料为2.375%(6月时料为2.375%);2019年底联邦基金利率料为3.125%(6月时料为3.125%);2020年底联邦基金利率料为3.375%(6月时料为3.375%);2021年底联邦基金利率料为3.375%。

不过支持今年加息四次的官员人数从6月时的8人增加至12人,共有16名官员提交了预期报告。因此,更长周期的联邦基金利率中位数(即中性利率)变为3.000%,6月时料为2.875%,上调了12.5个基点。

在经济预期方面,美联储对最近两年的经济和通胀走势更为看好,但保持长期经济中值预期不变,代表美国财政刺激政策效用会逐渐消退。

引人注目的是,美联储首次公布2021年的经济与利率预期。预计2021年的经济增速为1.8%,失业率预期为3.7%,PCE通胀率为2.1%。更长期的PCE通胀率中位数预期保持不变为2.0%。

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